O aumento inesperado da taxa de desemprego nos Estados Unidos deixou os economistas divididos: os EUA estão à beira de uma recessão ou não?
A taxa de desemprego saltou para o máximo de quase três anos, 4,3%, em julho, de acordo com dados divulgados na sexta-feira. O aumento – acima dos 4,1% em Junho, e acima do mínimo de cinco décadas de 3,4% em Abril do ano passado – prepara o terreno, mais do que nunca, para um corte nas taxas de juro na próxima reunião da Reserva Federal, em Setembro.
O que levanta a questão: é tarde demais?
O salto na taxa de desemprego “aponta para uma recessão em 2025”, disse à Al Jazeera Gary Clyde Hufbauer, investigador sénior não residente do Instituto Peterson de Economia Internacional. “Espero que a Fed (EUA) comece a cortar a taxa diretora em setembro e continue a cortar nas reuniões subsequentes. Essa resposta provavelmente garantirá uma recessão superficial”, acrescentou.
Os mercados accionistas também reagiram com medo de uma recessão. A média Dow Jones caiu mais de 700 pontos – quase 2 por cento – nas negociações da tarde de sexta-feira, e o S&P 500 mais amplo caiu 2 por cento, com os bancos de Wall Street pedindo cortes maiores e mais nas taxas do que o esperado até agora.
Economistas do Goldman Sachs e do Citigroup, entre outros, renovaram as suas expectativas para um corte de meio ponto nas taxas em Setembro e Novembro, e um corte de um quarto de ponto nas taxas em Dezembro.
Tudo isto resulta de uma semana de dados fracos, incluindo um abrandamento na indústria e sentimentos negativos em matéria de emprego, o que aponta para uma tendência económica descendente.
‘Não sinaliza uma recessão’
Mas nem todos concordam com este cenário.
“Não vemos uma recessão, apesar de o mercado de ações hoje se comportar como se antecipasse uma recessão”, disse Nancy Vanden Houten, economista-chefe da Oxford Economics, à Al Jazeera.
“O relatório sobre o emprego foi definitivamente mais fraco do que a maioria dos economistas esperava e não estamos a descartar os sinais de um mercado de trabalho mais fraco, mas há coisas a acontecer abaixo da superfície” que precisam de ser contabilizadas ao analisar os dados de sexta-feira, Vanden Houten disse.
Por um lado, há muito mais pessoas à procura de emprego – cerca de 420 mil pessoas entraram na força de trabalho no mês passado. Trata-se de novos imigrantes que ingressam no mercado de trabalho e “isso é uma coisa boa”, sublinhou Vanden Houten.
Além disso, na pesquisa de empregos, houve um grande salto no número de pessoas que alegaram estar em dispensa temporária ou não trabalhar por causa do mau tempo, referindo-se à desaceleração do trabalho no Texas por causa do furacão Beryl no mês passado.
“O número de pessoas que relataram não ter trabalhado em julho devido ao mau tempo foi maior do que qualquer mês sem inverno desde setembro de 2017, quando os efeitos dos furacões Harvey, Irma e Maria atingiram o sudeste dos EUA”, disse Matt Colyar, assistente diretor da Moody’s Analytics.
“Isto é apenas uma prova de que aquilo que a reserva federal queria fazer – desacelerar a economia, desacelerar o emprego para que as pessoas não continuassem a mudar de emprego e obter aumentos elevados de 8 a 10 por cento – está a acontecer. Isto não sinaliza uma recessão”, disse Colyar à Al Jazeera.
Além disso, a última recessão pré-pandemia teve outros catalisadores para uma recessão, incluindo dívidas familiares muito elevadas e hipotecas que os proprietários de casas não conseguiam acompanhar, uma situação que atualmente não existe, explicou Vanden Houten.
Os dados, no entanto, deram início a conversas sobre a chamada “regra Sahm”. A ex-economista da Reserva Federal Claudia Sahm inventou uma medida que examina a rapidez com que a taxa de desemprego está a aumentar para determinar se é uma indicação de uma recessão.
Mas A própria Sahm duvidou que uma recessão é “iminente”, embora o governo Sahm estivesse perto de ser desencadeado.
Por enquanto, tanto Vanden Houten como Colyar mantêm as previsões anteriores de cortes nas taxas: um corte de um quarto de ponto em Setembro e outro em Dezembro.
“Será preciso mais do que um relatório sobre empregos ruins para eu dizer que a recessão pela qual eles esperavam todos os dias finalmente chegou”, disse Colyar.
Por enquanto, todos os olhos estão voltados para o relatório de emprego do próximo mês, para uma imagem mais clara do mercado de trabalho e da economia dos EUA. Até lá, economistas como Colyar acompanharão os pedidos semanais de desemprego para ter uma noção da situação no terreno, disse ele.
No entanto, os dados mais recentes influenciarão as próximas eleições presidenciais.
A campanha do ex-presidente Donald Trump disse na sexta-feira que o relatório de empregos é “mais uma evidência de que a economia Biden-Harris está falhando com os americanos”, informou a agência de notícias Associated Press.
Qualquer enfraquecimento da economia irá contra o titular, disse Vanden Houten. Embora o presidente Joe Biden não esteja mais na disputa, a vice-presidente Kamala Harris faz parte da equipe Biden e isso pode impactá-la negativamente, destacou Vanden Houten.
