No seu primeiro discurso político após tomar posse em Outubro de 2021, o primeiro-ministro japonês, Fumio Kishida, comprometeu-se a “reconstruir fielmente” a economia após três décadas de estagnação.
Num discurso ao parlamento quase exactamente dois anos depois, Kishida disse que a economia era a sua prioridade “acima de tudo”.
“A economia japonesa enfrenta uma oportunidade única e sem precedentes para alcançar uma transformação não vista em 30 anos”, disse ele aos legisladores.
“Para aproveitar esta oportunidade, estou determinado a empreender iniciativas ousadas nunca antes vistas.”
Como Kishida se prepara para renunciar após uma votação de liderança do seu Partido Liberal Democrático (LDP), manchado por escândalos, na sexta-feira, o líder japonês deixa para trás um legado económico caracterizado por ganhos modestos, em vez de mudanças transformacionais.
“A administração Kishida seguiu basicamente a mesma estratégia económica das administrações Abe e Kan, que era criar um círculo virtuoso a partir do aumento dos salários, levando a uma recuperação do crescimento e da inflação”, disse Shigeto Nagai, chefe da Oxford Economics para a Ásia. disse à Al Jazeera.
Outrora vista como um desafiante à hegemonia económica dos Estados Unidos, a economia do Japão tem estado em crise desde o colapso de um enorme mercado de ações e de uma bolha imobiliária no início da década de 1990.
O produto interno bruto (PIB) do Japão permanece hoje abaixo do pico de meados da década de 1990. Os salários dos seus trabalhadores quase não cresceram desde o auge da bolha, aumentando menos de 1.200 dólares entre 1991 e 2022.
Depois de assumir o cargo em outubro de 2021, Kishida apelou a um “novo capitalismo” que encorajasse a inovação e o crescimento, garantindo ao mesmo tempo a distribuição justa dos despojos.
Na prática, Kishida, 67 anos, prosseguiu políticas que, na sua maior parte, seguiam estreitamente os principais pilares da “Abenomia”, batizada em homenagem ao seu antecessor, Shinzo Abe, nomeadamente gastos com défices pesados, flexibilização quantitativa e reformas estruturais.
“O novo capitalismo de Kishida visava adaptar a Abenomics, acrescentando incentivo a empresas iniciantes e uma maior adoção da tecnologia digital, incluindo apoio político para a fabricação de semicondutores, garantindo cadeias de fornecimento de minerais críticos e melhorando a infraestrutura de transporte e comunicações”, Craig Mark, um adjunto professor de economia na Universidade Hosei em Tóquio, disse à Al Jazeera.
“A nova política do capitalismo também se comprometeu retoricamente a continuar a tentar reduzir a desigualdade de género e a ajudar as famílias com os custos e encargos da criação dos filhos.”
Kishida, que sofreu com baixos índices de aprovação ao longo do seu mandato, no meio de uma série de escândalos que implicaram o seu LDP, também lançou políticas substantivas próprias, incluindo uma grande expansão dos incentivos fiscais destinados a encorajar o público a investir mais das suas poupanças em ações. mercado.
“A mudança de enormes activos familiares, que estavam concentrados em depósitos bancários e produtos de seguros, para activos de risco, como acções e obrigações nacionais e estrangeiras, está a ajudar a reavivar o dinamismo da economia japonesa do lado financeiro”, disse Nagai, da Oxford Economics. .
Provavelmente a decisão mais importante de Kishida foi a nomeação do Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, que em Março aumentou a taxa de juro de referência pela primeira vez desde 2007, sinalizando uma ruptura com décadas de política monetária frouxa.
Embora Kishida tenha presidido a mudanças positivas em algumas áreas da economia, o progresso tem sido desigual, lançando dúvidas sobre as perspectivas de uma inversão a longo prazo na sorte económica.
Depois de a economia do Japão ter expandido 1,9% em 2023 – um dos seus desempenhos mais fortes em décadas – o PIB permaneceu efetivamente estagnado durante o primeiro semestre deste ano.
“O BoJ finalmente aumentou as taxas básicas para 0,25 por cento, indicando uma expectativa de melhoria da economia, mas apesar de algum crescimento positivo em 2023, particularmente no setor de exportação, a economia japonesa permaneceu lenta em geral, especialmente no consumo interno”, disse Mark. .
A economia do Japão continua vulnerável a choques externos, incluindo “o enfraquecimento da economia chinesa, a instabilidade geopolítica no Médio Oriente e na Europa, e o possível regresso de outra administração Trump”, acrescentou Mark.
Embora as maiores empresas do Japão tenham anunciado em Março os seus maiores aumentos salariais em 33 anos, atendendo aos apelos de Kishida por salários elevados no sector privado, os rendimentos dos trabalhadores só recentemente começaram a ultrapassar a inflação.
Os salários reais em Junho subiram 1,1 por cento, o primeiro ganho em mais de dois anos, seguido de um aumento de 0,4 por cento em Julho.
E embora a referência do Japão O índice de ações Nikkei 225 atingiu seu pico de 1989 no início deste anoo mercado foi mais recentemente marcado por uma volatilidade severa e cedeu uma parte significativa dos seus ganhos.
“Os recentes sinais económicos positivos, como o aumento dos preços das ações e os aumentos salariais, são o resultado de um iene excessivamente mais baixo e da inflação associada, que já está a reverter”, disse Naohiro Yashiro, reitor da Faculdade de Negócios Globais da Showa Women’s University. Al Jazeera.
Ryota Abe, economista da Sumitomo Mitsui Banking Corporation, disse que embora acredite que é “muito cedo” para avaliar o registo económico de Kishida, há sinais de impulso positivo em comparação com o passado.
“No segundo trimestre deste ano, a economia recuperou a um ritmo mais forte do que o mercado esperava, o que sugeriu que o consumo interno melhorou devido a um melhor crescimento salarial”, disse Abe à Al Jazeera.
“Olhando para o futuro, como se espera que os salários das pessoas melhorem enquanto a inflação arrefece, o consumo interno provavelmente apoiará a expansão económica nos próximos trimestres.”
Outros analistas estão menos otimistas.
Yashiro disse que os recentes aumentos salariais reflectem uma inflação mais elevada, em vez de aumentos na produtividade que poderiam estimular um crescimento económico duradouro.
“A economia do Japão fez pouco progresso sob Kishida, com contínuos aumentos salariais negativos após a inflação nos últimos três anos”, disse Yashiro, descrevendo os recentes sinais de recuperação económica como um “ponto”.
Os economistas concordam em geral que o Japão enfrenta grandes obstáculos para iniciar uma recuperação económica duradoura, incluindo uma população em queda, um atraso na produtividade e um mercado de trabalho inflexível.
As expectativas para o crescimento do gigante do Leste Asiático no curto prazo são, sem surpresa, modestas.
Em Julho, o Fundo Monetário Internacional reduziu a sua previsão de crescimento económico para 2024 de 0,9% para 0,7%, citando perturbações na indústria automóvel decorrentes de um escândalo de segurança envolvendo uma subsidiária da Toyota Motor Corp.
O órgão financeiro prevê um crescimento igualmente modesto de 1% em 2025.
“Com uma população em declínio, apesar de os trabalhadores estrangeiros atingirem agora o seu nível mais elevado de cerca de 3 por cento da força de trabalho, mesmo que o Japão abrace a imigração em grande escala, o que é muito improvável, isso não será suficiente para contrariar a inevitável estagnação a longo prazo, o que só pode ser parcialmente compensado pela introdução mais generalizada de tecnologias como robótica e IA”, disse Mark.
“O desafio a longo prazo para o Japão, semelhante a outras sociedades desenvolvidas, como a Coreia do Sul e a UE, será ver se conseguem gerir a transição para uma economia que tem uma população em declínio, mas que, no entanto, consegue manter a prosperidade sustentável e a igualdade de oportunidades. altos padrões de vida, utilizando alta tecnologia e energia renovável.”
Takashi disse que a capacidade de Kishida de implementar o tipo de reformas necessárias para salvaguardar a prosperidade futura do Japão foi limitada pelas realidades políticas.
“Além da sua influência limitada dentro do partido no poder, os ventos políticos contrários, incluindo o grave escândalo financeiro do partido no poder, levaram a uma queda no apoio público ao seu governo”, disse ele.
“Esta base política fraca significou que ele não foi capaz de implementar reformas drásticas que eram necessárias para a revitalização da economia japonesa no longo prazo, mas que seriam dolorosas no curto prazo, e a sua política fiscal tendia a concentrar-se em medidas de esmolas de curto prazo. evitando ao mesmo tempo discussões sérias sobre medidas de financiamento.”
