Liz Truss reflete sobre o aniversário de dois anos de seu mini-orçamento
Raquel Reeves‘ próximo Orçamento corre o risco de desencadear um caos financeiro nos mercados do Reino Unido semelhante ao desencadeado por Liz Truss há dois anos, alertou um analista financeiro.
A Chanceler está a preparar-se para apresentar os seus planos fiscais e de despesas ao Gabinete de Responsabilidade Orçamental (OBR) antes da sua declaração à Câmara dos Comuns em 30 de outubro.
No entanto, Nigel Green, CEO do Grupo deVere, uma das maiores empresas independentes de consultoria financeira do mundo, disse que a preocupação já estava a espalhar-se na Square Mile e noutros locais.
Ele explicou: “Os mercados são extremamente sensíveis a qualquer indicação de que o endividamento possa aumentar significativamente.
“O aumento dos rendimentos das gilts mostra que os investidores já estão a antecipar a possibilidade de empréstimos mais elevados, e se Reeves não agir com cautela, poderemos testemunhar uma repetição, embora em menor escala, do pânico que se seguiu ao mini-orçamento de Truss. ”
A ex-primeira-ministra Liz Truss e a chanceler Rachel Reeves (Imagem: GETTY)
Com a crescente especulação de que ela poderá rever as regras da dívida do Reino Unido para permitir empréstimos mais elevados, há receios crescentes do que ele chamou de “reação dos investidores”.
Green disse: “Na preparação para o orçamento, os rendimentos das gilts do Reino Unido – amplamente vistos como um indicador da confiança dos investidores – subiram de 3,75% para cerca de 4,2%.
“Este aumento, um sinal claro de que os investidores estão a reduzir a dívida pública, realça as preocupações de que a Chanceler possa dar prioridade ao estímulo fiscal de curto prazo em detrimento da estabilidade financeira de longo prazo.
“A situação evoca memórias das ondas de choque desencadeadas pelo controverso plano fiscal de Truss em setembro de 2022, que levou a uma venda dramática de títulos do Reino Unido, abalou os mercados e provocou intervenções de emergência.”
Kwasi Kwarteng e Liz Truss retratados na conferência do Partido Conservador em 2022 (Imagem: PA)
As preocupações em torno do próximo orçamento também são visíveis nos nervosos mercados cambiais, salientou o Sr. Green.
Ele disse: “A libra esterlina, que se vinha fortalecendo no início deste ano, inverteu agora o curso, caindo tanto em relação ao dólar como ao euro.
“Os comerciantes de divisas estão cada vez mais a valorizar o risco de empréstimos mais elevados, o que poderá exercer ainda mais pressão descendente sobre a libra nas próximas semanas.”
Os investidores ainda estavam conscientes das repercussões daquilo que o Sr. Green chamou de “políticas fiscais mal avaliadas, como se viu sob Truss”, e estavam, consequentemente, cautelosos com quaisquer movimentos que pudessem desestabilizar o frágil equilíbrio económico.
O Banco da Inglaterra foi forçado a intervir para acalmar os mercados há dois anos (Imagem: Getty)
Além disso, a confiança dos consumidores do Reino Unido despencou em Setembro, reflectindo o crescente desconforto relativamente às perspectivas económicas do país.
Embora a inflação tenha diminuído em relação aos máximos anteriores, o impacto contínuo de taxas elevadas taxas de juros está a afectar tanto as empresas como as famílias, deixando pouco espaço para erros fiscais, alertou Green.
Como resultado, Reeves enfrentava “um delicado ato de equilíbrio”, sublinhou, dizendo: “A necessidade de investimento público é clara, mas também o é o imperativo de manter a confiança do mercado”.
Os investidores irão examinar se o Chanceler introduz quaisquer alterações importantes nas regras da dívida e se estas são acompanhadas por uma estratégia credível para a responsabilidade fiscal, sugeriu o Sr. Green.
O mini-orçamento de Liz Truss e Kwasi Kwarteng para 2022, que propunha cortes de impostos não financiados e empréstimos significativos, desencadeou graves turbulências no mercado.
Levou a uma venda dramática de títulos do governo do Reino Unido (gilts), causando um aumento nos custos dos empréstimos e forçando o Banco de Inglaterra a intervir para estabilizar os mercados financeiros.
A crise resultante minou a confiança dos investidores, desvalorizou a libra e, em última análise, contribuiu para a demissão de Truss após apenas 49 dias no cargo.
