ValueAct Capital elogiou a Disney por seus esforços recentes em seus parques temáticos e indo além das guerras de streaming em um novo white paper divulgado na quinta-feira.
O investidor ativista, que firmou um acordo de compartilhamento de informações com a House of Mouse em janeiro ao tentar evitar pressões sobre assentos no conselho por parte da Trian Fund Management e da Blackwells Capital, acredita que os parques da Disney fornecem uma “janela extra” para monetizar personagens e propriedades intelectuais de histórias.
Acrescentou que a empresa tem procurado “pacotes maiores”, “melhores experiências de consumo” e “melhor tecnologia de publicidade” e tem trabalhado com outros estúdios para “testar novas ideias e criar ganhos/ganhos”.
Os movimentos específicos anunciados pela empresa incluem o investimento de US$ 60 bilhões da Disney em parques na próxima década, uma participação de US$ 1,5 bilhão na criadora de “Fortnite”, Epic Games, a nomeação de Jeremy Darroch e James Gorman como diretores de seu conselho, a consolidação de sua participação no Hulu e a integração da plataforma de streaming em seu conselho. Disney+ e lançando um empreendimento conjunto de streaming de esportes com a Fox e a Warner Bros.
A apresentação aos investidores ocorre no momento em que a Disney se prepara para um confronto em sua assembleia anual de acionistas em 3 de abril. Os acionistas registrados no encerramento dos negócios em 5 de fevereiro terão direito a voto na assembleia. A Disney tem aproximadamente 1,8 bilhão de ações em circulação, de acordo com seu último pedido de procuração.
Trian nomeou seu cofundador Nelson Peltz e o ex-diretor financeiro da Disney Jay Rasulo para serem eleitos na reunião, enquanto Blackwells nomeou o cofundador do Tribeca Film Festival Craig Hatkoff, a ex-executiva da Warner Bros. Solivan.
Para ajudar a Disney na sua recuperação, Trian propôs uma série de iniciativas, incluindo a introdução de um novo incentivo de “margem de streaming” para os executivos atingirem uma margem de 15-20% semelhante à da Netflix até 2027, revendo a viabilidade (e potencialmente limitando) ) investimento no Hulu + Live TV, eliminando gradualmente o título Hulu no Disney + e consolidando totalmente os dois serviços de streaming, reduzindo suas ambições com uma versão totalmente direta ao consumidor da ESPN ou unindo-se a um parceiro de pacote como Netflix ou Amazon e alocar mais do seu orçamento para projetos de baixo custo e mais fáceis de produzir.
Enquanto isso, as propostas da Blackwells incluem uma revisão imobiliária e de ativos estratégicos, uma potencial divisão da empresae um empurrão para priorizar a inteligência artificial e a computação espacial. Ambas as empresas também pediram à Disney que desenvolvesse um plano de sucessão para garantir uma transição tranquila quando o contrato de Iger expirar, no final de 2026.
A Disney rejeitou os nomeados, argumentando que lhes falta “a gama adequada de talentos, competências, perspetivas e/ou conhecimentos para apoiar eficazmente as prioridades de construção da Disney face aos contínuos desafios de toda a indústria”. O conselho também criticou o “histórico de destruição de valor” de Peltz e Rasulo.
A ValueAct disse que comprometeu seus votos com o conselho e a liderança da Disney porque tem uma “tese, informada por nossa rede e kit de ferramentas”, uma “colaboração positiva – MUITO aprendizado e ensino – bem encaminhado” e “evidências tangíveis de progresso”.
“À medida que as tecnologias legadas fazem a transição para plataformas digitais, acreditamos que a Disney pode liderar a indústria de mídia”, disse o co-CEO da ValueAct Capital, Mason Morfit, em um comunicado. “Não poderíamos estar mais entusiasmados com a parceria com Bob e o Conselho para ajudar a criar valor sustentável para os acionistas a longo prazo.”
Além de sua colaboração com a Disney, a ValueAct tem ampla experiência em investimentos em empresas de mídia e tecnologia que passam por transformações comerciais significativas, incluindo Spotify, The New York Times, 21st Century Fox, Nintendo, Microsoft, Adobe e Salesforce.
As ações da Disney, que fecharam a US$ 110,18 por ação na quinta-feira, subiram 10,9% no ano passado, 21,4% no acumulado do ano e 35% nos últimos seis meses.
