A Blackwells Capital está abordando o relacionamento financeiro da Disney com a ValueAct Capital em uma nova carta aos acionistas.
A empresa acusa a gigante do entretenimento de não divulgar que o investidor ativista e suas afiliadas receberam um total acumulado de US$ 95 milhões em taxas desde 2013 pela gestão de mais de US$ 350 milhões em ativos do fundo de pensão da Disney.
Em um artigo branco, Blackwells citado registros do Departamento do Trabalho que mostraram que o ValueAct estava administrando US$ 355 milhões em fundos de pensão da Disney em 2022. Ele observou que os registros para 2023 e 2024 não estavam disponíveis, mas suspeita que o ValueAct continua a administrar os ativos dos fundos de pensão da Disney.
“O Conselho alardeou repetidamente o endosso do ValueAct em materiais de procuração enviados a milhões de acionistas, comunicados de imprensa, cartas aos acionistas, compromissos únicos com acionistas e em uma apresentação recente entregue à empresa de consultoria de procuração, Institutional Shareholder Services”, escreveu Blackwells. “A gestão dos fundos de pensão da Disney pela ValueAct não é divulgada em nenhuma das comunicações mencionadas. Enquanto isso, toda a população de franquias de acionistas da Disney foi levada a acreditar que o ValueAct forneceu seu apoio independente e não qualificado ao Conselho de forma independente.”
Blackwells questionou se o conselho sabia da gestão dos fundos de pensão da Disney pela ValueAct, se o seu comitê de auditoria revisou o assunto antecipadamente ou se violou o código de ética e o compromisso da Disney com a transparência ao não divulgar o relacionamento após aceitar publicamente o endosso da ValueAct.
Representantes da Disney e da ValueAct não responderam imediatamente ao pedido de comentários do TheWrap.
A carta vem depois da Disney firmou um acordo de compartilhamento de informações com o ValueAct em janeiro na tentativa de evitar uma pressão por assentos no conselho por parte da Blackwells e da Trian Fund Management. A ValueAct divulgou um white paper para investidores na semana passada elogiando a Disney por seus recentes esforços para se concentrar em seus parques temáticos e ir além das guerras de streaming.
Blackwells já havia criticado o acordo entre a Disney e a ValueAct, chegando ao ponto de emitir uma exigência formal para que as informações fossem disponibilizadas a eles.
“O Conselho negou a nossa exigência, afirmando que não havíamos explicado suficientemente as nossas razões para acreditar que o relacionamento da Empresa com a ValueAct poderia ser importante”, disse Blackwells. “O Acordo de Compartilhamento de Informações, as informações compartilhadas sob ele e os detalhes do relacionamento pré-existente e atual Disney/ValueAct de longa data são informações materiais para os acionistas. A diligência da Blackwells é uma prova positiva de que estas divulgações devem ser feitas imediatamente. Instamos outros acionistas a se juntarem a nós na exigência de que o Conselho tome imediatamente todas as medidas necessárias para arquivar materiais de procuração atualizados com divulgação completa do acordo ValueAct – para que os acionistas possam ter as informações necessárias para emitir votos totalmente informados.”
Blackwells nomeou o cofundador do Tribeca Film Festival, Craig Hatkoff, a ex-executiva da Warner Bros. e da NBCUniversal, Jessica Schell, e a fundadora do TaskRabbit, Leah Solivan, para serem eleitos na assembleia anual de acionistas da Disney, que está marcada para 3 de abril. priorizar inteligência artificial e computação espacial e propôs uma revisão imobiliária e de ativos estratégicos, incluindo uma potencial divisão da empresa.
Em um nova apresentação lançada na segunda-feiraA Disney disse que o desmembramento da empresa “destruiria as principais vantagens competitivas”.
Observou que já racionalizou a sua carteira imobiliária e alienou activos não essenciais e que colocar os seus activos num fundo de investimento imobiliário “imporia limitações onerosas e reduziria o controlo operacional” nos seus parques temáticos e poderia prejudicar a capacidade da empresa de “ fazer alterações nas atrações, vender pacotes de férias integrados e outros exemplos que teriam implicações negativas no crescimento potencial do lucro”.
“Não vamos pôr em risco esse poderoso motor de criação de valor concentrando-nos na engenharia financeira de curto prazo”, afirmou a empresa.
Além disso, a empresa argumentou que já é “líder na implantação de tecnologias emergentes”, citando exemplos que incluem a sua parceria com o Apple Vision Pro e o trabalho da empresa de parques em IA na última década.
A Disney já rejeitou anteriormente os indicados de Blackwells, argumentando que eles “não possuem a gama apropriada de talento, habilidade, perspectiva e/ou experiência para apoiar efetivamente as prioridades de construção da Disney diante dos contínuos desafios em todo o setor”.
