Ariel Investments opinou sobre as negociações em andamento sobre a fusão da Paramount com a Skydance Media, e o investidor de longa data do estúdio gostaria de ver as coisas abertas para licitações competitivas.
A empresa, que é um acionista de longo prazo com uma participação de 1,8% na Paramount no final de 2023, disse ao TheWrap que quaisquer negociações que “renunciem a licitações competitivas em favor de uma discussão exclusiva com um único comprador, especialmente quando o controle relatado o prêmio diferencia a posição financeira de um único acionista em relação a todos os outros acionistas, é avesso ao valor justo de mercado de uma empresa.”
Um acordo com a Skydance teria que ser aprovado pelo comitê especial de diretores independentes da Paramount. Três dos membros do comitê independente – Dawn Ostroff, Nicole Seligman e Frederick Terrell – e o advogado de longa data de Redstone, Rob Klieger, não serão reeleitos na reunião anual da Paramount em 4 de junho.
O conselho será reduzido a um total de 7 diretores, incluindo a presidente não executiva da Paramount, Shari Redstone, o CEO Bob Bakish, Barbara Byrne, Linda Griego, Judith McHale, Charles E. Phillips, Jr., e Susan Schuman. Redstone recusou-se notavelmente do comitê especial independente da Paramount.
“Gostaríamos de ter fé que os diretores independentes da Paramount Global cumprirão seu dever fiduciário e garantirão que qualquer estrutura e termos de acordo negociado sejam bons para todos acionistas”, continuou um porta-voz da Ariel. “Mas as nossas preocupações aumentaram ainda mais com os rumores de hoje sobre mudanças a nível do conselho que podem comprometer a capacidade do conselho de agir em nome de todos os acionistas.”
A Ariel, que foi fundada em 1983 pelo investidor de valor e membro de longa data do conselho corporativo da Fortune 500, John W. Rogers Jr., administra atualmente cerca de US$ 15 bilhões em ativos.
A declaração ocorre no momento em que vários investidores escreveram cartas ao conselho da Paramount e ao seu acionista controlador, Shari Redstone, para expressar sua oposição à oferta da Skydance. Embora muitas das cartas tenham se concentrado na decisão da empresa de supostamente rejeitar uma oferta totalmente em dinheiro de US$ 26 bilhões da Apollo Global Management, Ariel observou que ela está focada na “crença de que os acionistas se beneficiariam de uma revisão completa dos todos alternativas estratégicas. “
Consultores de ativos matriciaisque atualmente possui 355.445 ações da Paramount, argumenta que a “oferta abaixo do ideal” prioriza “os interesses de um acionista sobre a base de acionistas do conselho” e seria “prejudicial” ao valor da empresa. Acrescentou que é “especialmente irritante” que o conselho não tenha considerado seriamente a oferta da Apollo devido a preocupações sobre o financiamento do negócio.
Aspen Céu Confiançaque possui aproximadamente 6,57 milhões de ações, instou a Paramount a abandonar suas negociações exclusivas com a Skydance e a prosseguir negociações de licitação competitiva. Acusou o conselho de violar a sua responsabilidade fiduciária ao negar a outros licitantes viáveis um período de devida diligência de 30 dias e pediu que renunciassem às discussões com quaisquer futuros licitantes que “proporiam recompensas instantâneas para uma ou algumas partes interessadas, enquanto sobrecarregavam os demais acionistas com todo o risco ou, o que é ainda mais preocupante, a diluição desenfreada de valor apresentada no atual conjunto de circunstâncias.” Além disso, Aspen enviou uma carta de cessar e desistir a Redstone ameaçando com ação legal se ela não “enviar uma confirmação por escrito” de que “cessará e desistirá de todas as violações dos deveres fiduciários”, antes das 17h00 horário do leste de sexta-feira.
Uma comunidade de investidores do Reddit, que possuem um total combinado de 1 milhão de ações classe B da Paramount disse eles estão “profundamente perturbados com relatórios recentes indicando uma potencial fusão com a Skydance Media” e chamaram a oferta de “um tapa na cara para aqueles de nós que permaneceram comprometidos com a Paramount em tempos desafiadores”.
Gestão de Capital Blackwoodque possui um total de 122.000 ações classe B da Paramount e 13.600 ações classe A (com direito a voto), alertou que a empresa enfrentaria “uma avalanche de litígios” e que suas “reputações serão manchadas por este capítulo feio” se decidissem seguir em frente com a “proposta tóxica e injusta” da Skydance.
“Se você acredita que o acordo proposto pela Skydance é realmente uma oferta melhor, então a única maneira de evitar litígios é fornecer a todos os atuais acionistas a opção de vender suas ações pelo mesmo preço da Sra. “A última coisa que os acionistas da empresa precisam é de mais um entusiasta do cinema para levar nossa empresa de entretenimento ao chão.”
A Skydance, avaliada em mais de US$ 4 bilhões, foi coprodutora da Paramount em projetos como a franquia “Missão: Impossível” e “Top Gun: Maverick”.
Seu acordo, que CNBC relatado incluiria a obtenção de novo capital e uma participação acionária entre 45% e pouco mais de 50%, seria financiado com a ajuda de um consórcio de investidores, incluindo as empresas de capital privado RedBird Capital Partners e KKR, bem como Larry Ellison, pai de Ellison e cofundador da Oracle.
O sênior Ellison supostamente investiria parte do novo financiamento e potencialmente forneceria à Paramount acesso a software de inteligência artificial e outras tecnologias de dados da Oracle. Enquanto isso, David provavelmente lideraria a nova empresa, enquanto o ex-CEO da NBCUniversal, Jeff Shell, também teria um papel importante de liderança. Além disso, a administração estaria aberta a desinvestimentos de ativos, como o BET Media Group. Bloomberg relatou separadamente que a Skydance tentaria fundir a Paramount + com um rival, como Peacock, Max ou Prime Video, e manteria a CBS.
A National Amusements de Redstone poderia receber mais de US$ 2 bilhões em dinheiro do acordo Skydance, de acordo com Jornal de Wall Street. A Skydance seria adquirida em um acordo com todas as ações avaliadas em cerca de US$ 5 bilhões.
Além de Skydance e Apollo, o CEO da Paramount Global, Bob Bakish, se reuniu com o CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, em dezembro, sobre uma possível fusão, embora essas negociações foram interrompidas desde então. O fundador do Allen Media Group, Byron Allen, também fez uma oferta de US$ 30 bilhões incluindo dívida para a empresa, embora não esteja claro como esse negócio seria financiado.
A Paramount, que tinha uma capitalização de mercado de US$ 7,7 bilhões no pregão de sexta-feira e uma dívida relatada de US$ 14,6 bilhões no final de 2023, viu suas ações caírem 23% no acumulado do ano.
