Seul, Coreia do Sul – Kim Gyeong-eob costumava frequentar bares e clubes em Hongdae, um popular bairro universitário e ponto de encontro da vida noturna, bebendo e curtindo música ao vivo com os amigos.
Então, no início de 2020, a COVID-19 interrompeu abruptamente a agitada vida noturna de Seul.
De repente, Kim, um engenheiro de TI, estava economizando mais dinheiro a cada mês do que sabia o que fazer.
“Eu não podia usar meu dinheiro para bebidas e pensei ‘hmm… posso investir com o dinheiro que economizo’. De alguma forma, a COVID se tornou uma oportunidade para mim”, disse Kim à Al Jazeera.
Desde então, Kim tem sido um investidor regular no mercado de ações.
Em vez de buscar dinheiro rápido, Kim se concentra em grandes empresas estabelecidas com fluxos de receita modestos, mas constantes.
Até agora, sua abordagem lenta e constante valeu a pena, rendendo-lhe um lucro considerável de cerca de 7 milhões de won coreanos (cerca de US$ 5.100).
“Descobrir em que investir foi muito simples. Escolhi as grandes marcas próximas de mim, como a Samsung”, disse Kim.
“Eu invisto principalmente em semicondutores ou algo relacionado à Nvidia ou Samsung”, acrescentou.
Kim faz parte de uma tendência crescente de coreanos, muitos deles jovens, que tentam a sorte investindo em ações.
A capitalização do mercado de ações da Coreia aumentou 23,1 por cento entre 2022 e 2023, com os investidores estrangeiros representando quase um terço dos acionistas, de acordo com a Associação de Investimento Financeiro da Coreia.
O número total de acionistas de empresas cotadas na Coreia do Sul quase triplicou entre 2016 e 2022, para quase 14,5 milhões, segundo o Instituto do Mercado de Capitais da Coreia.
Apesar de acolher marcas de renome mundial como Samsung e Hyundai, o mercado de ações da Coreia do Sul tem sido negligenciado há muito tempo por investidores nacionais e estrangeiros.
O domínio dos conglomerados familiares conhecidos como “chaebol”, a má governação corporativa, os fracos retornos para os accionistas e as tensões com a Coreia do Norte foram todos responsabilizados pelo chamado “desconto da Coreia” – o nome dado às avaliações persistentemente baixas das empresas. gigantes da quarta maior economia da Ásia.
No mês passado, o banco de investimento norte-americano Goldman Sachs disse que as ações das três maiores agências de gestão de K-pop do país poderiam estar subvalorizadas entre 85% e 137%, e destacou a indústria como estando “madurecida para uma recuperação”.
“As ações coreanas tendem a ser subvalorizadas em comparação com os seus pares, mesmo quando os negócios são muito semelhantes”, disse James Lim, analista sénior da equipa de pesquisa de ações da Ásia da Dalton Investments, à Al Jazeera.
Depois de anos de retornos medíocres no mercado de ações local, o governo sul-coreano está agora a tentar banir o desconto coreano de uma vez por todas.
Em Fevereiro, as autoridades anunciaram o lançamento do Programa Corporate Value-up, destinado a incentivar as empresas a partilharem uma maior parte dos seus lucros com os accionistas.
As medidas propostas incluem benefícios fiscais para incentivar as empresas a aumentarem os seus retornos para os acionistas e a eficiência do capital, e o lançamento de um índice Korea Value-Up para destacar as empresas com melhor desempenho.
A medida é amplamente vista como uma continuação do manual do vizinho Japão, onde as reformas regulatórias foram creditadas por impulsionar o Nikkei 225 atingirá máximos recordes após décadas de estagnação.
Emular o sucesso do Japão, porém, poderá revelar-se um desafio.
Embora a Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul tenha prometido implementar incentivos “muito mais fortes” do que os oferecidos no Japão, as propostas até agora não conseguiram impressionar os investidores.
O índice de referência Kospi caiu 0,77 por cento no dia em que o programa foi anunciado, em meio a críticas de que as propostas eram excessivamente vagas, dependiam da participação voluntária e não abordavam as causas profundas do desconto da Coreia, incluindo os altos impostos sobre herança que incentivam os proprietários de chaebol a manter preços das ações baixos.
Park Young-gul, sócio da empresa de consultoria de investimentos KPMG, disse que embora as reformas do governo tenham sido um primeiro passo positivo, é necessário fazer mais para aumentar a atratividade das empresas coreanas para os investidores.
“Acredito que para que esta questão seja fundamentalmente resolvida no futuro, é necessário implementar continuamente políticas concretas, particularmente em termos de incentivos fiscais e de fortalecimento dos direitos dos acionistas”, disse Park à Al Jazeera.
Lim, da Dalton Investments, disse que seriam necessários “muito mais” incentivos e penalidades para forçar as empresas a mudar.
“Os acionistas controladores controlam a empresa e, se sentirem que não há necessidade de pagar quantias significativas de dividendos, os acionistas minoritários sofrerão”, disse ele.
“Isso pode acontecer porque os acionistas controladores querem manter os preços das ações baixos para que possam economizar impostos sobre herança, etc.”
Lim disse que medidas como cortes de impostos serão difíceis de implementar depois que o Partido Democrata, de centro-esquerda, conquistou 175 dos 300 assentos em disputa nas eleições para a Assembleia Nacional do mês passado.
O resultado significa que o presidente conservador Yoon Suk-yeol, que liderou os esforços para revitalizar o mercado de ações, precisaria do apoio dos legisladores da oposição para aprovar qualquer legislação que apoie a sua agenda pró-negócios, que inclui uma proposta para eliminar o imposto sobre ganhos de capital sobre ações. .
“Esta reforma não será uma jornada rápida e tranquila”, disse Lim.
Entretanto, Kim, o pequeno investidor, não se deixa intimidar pelos baixos preços das ações coreanas e está concentrado em investir a maior parte do seu salário “para um futuro melhor”.
“Se eu puder me aposentar quando completar 40 anos, isso seria incrível”, disse Kim.
