As ações da Netflix caíram quase 7% nas negociações da manhã de sexta-feira, depois que a gigante do streaming divulgou resultados melhores do que o esperado no primeiro trimestre, mas ofereceu uma perspectiva de receita que ficou aquém das esperanças de Wall Street.
As ações cederam US$ 42,67, ou 6,9%, para US$ 567,89 nas negociações da manhã. Começou o dia com alta de 30% desde o início do ano, cerca de 4% abaixo das máximas observadas no início deste mês.
Tarde de quinta-feira, Netflix relatado que sua receita no trimestre aumentou 15%, para US$ 9,3 bilhões, ajudando o lucro a subir 77%, para US$ 2,3 bilhões. O streamer com sede em Los Gatos, Califórnia, creditou um salto de 16% no número de assinantes, para 269,6 milhões, e os recentes aumentos nos preços das assinaturas, por ajudá-lo a superar as expectativas dos analistas para o trimestre.
No entanto, a sua previsão de crescimento de receitas de 13% a 15% para o ano ficou abaixo do que os analistas esperavam.
O analista do JPMorgan, Doug Anmuth, estava entre os analistas que consideraram a previsão “mais leve do que o esperado” e escreveu numa nota aos clientes que “implica desaceleração”.
No entanto, Anmuth manteve uma classificação de “Overweight” ou “Buy” para as ações, com um preço-alvo de US$ 650, o que implica que ele espera que as ações ganhem cerca de 7% no próximo ano. No geral, ele disse que os resultados foram “muito fortes em todos os sentidos” e observou que os esforços da Netflix para reprimir o compartilhamento de senhas pelos clientes “serviram como um contribuidor significativo” para adições líquidas” de novos assinantes. Ele também espera aumentos de preços nos mercados internacionais ainda este ano.
Mas embora Anmuth acredite que a Netflix ainda tem espaço para crescer em termos de transferência de mutuários de senhas para assinantes pagos – com até 40 milhões de alvos potenciais – o analista da MoffettNathanson, Michael Nathanson, não está tão convencido de que o crescimento de assinantes da empresa seja sustentável.
“Incorporado a isso está a questão de até que ponto a recente evolução da empresa
a reaceleração tem sido um avanço impulsionado pela repressão ao compartilhamento de senhas, bem como a questão de quantos compartilhadores de senhas monetizáveis ainda restam”, escreveu ele em uma nota aos clientes. “Embora seja possível chegar a respostas diferentes para essas perguntas, acreditamos que o fruto mais difícil já foi capturado.”
“A Netflix falou sobre expandir sua repressão a usuários móveis anteriormente intocados, embora não esteja claro quão grande é essa oportunidade e ainda não se sabe se esse esforço pode produzir resultados semelhantes”, disse ele.
A Netflix disse na quinta-feira que planeja parar de fornecer números de assinantes e outras métricas no próximo ano, o que Nathanson disse “pode ser lido com mais cautela, pois o crescimento de assinantes realmente atingiu o pico – especialmente em mercados ARM mais elevados – e uma desaceleração pode estar por vir”. Ele manteve uma classificação “Neutra” e um preço-alvo de US$ 505 para as ações.
A maioria dos analistas não foi tão negativa, com aumentos de preços-alvo vindos de Wells Fargo, Pivotal Research, Bernstein, Bank of America e Evercore, e uma atualização para “Buy” de “Hold”, em Needham.
O analista da Seaport Research, David Joyce, observou que o crescimento no nível apoiado por anúncios da Netflix “está aparentemente levando o dobro do tempo para atingir nossas estimativas de receita de publicidade do que construímos anteriormente em nosso modelo”, levando-o a manter uma classificação “Neutra” nas ações, e acrescentando: “acreditamos que a empresa precisa provar
que está executando a oportunidade publicitária para justificar” o preço atual de suas ações.
